Autopsia de estrategia
RSI por debajo de 30: probamos comprar la caída 2.473 veces
“Cuando el RSI(14) baja de 30 la acción está sobrevendida, así que compras la caída.”
- 2.473señales reales probadas
- 58%de operaciones ganadoras — y aun así pierde
- +9,9pblo que retuvo una cuenta de 3 huecos
- 78%de señales cayeron en días abarrotados
No hay regla de indicador que se repita más que esta. El RSI baja de 30, la acción está “sobrevendida”, compras la caída. Está en todos los cursos para principiantes, en todos los hilos de gráficos, en todas las listas de estrategias sencillas que supuestamente funcionan.
Así que la probamos. No en una acción durante un año bueno, sino en 2.473 señales reales de 369 acciones líquidas de EE.UU., con las horquillas, comisiones y ejecuciones que una cuenta real paga de verdad.
La versión corta: sobre el papel se ve excelente. En una cuenta pierde dinero. Y el motivo no es el que casi todo el mundo supone.
La afirmación
Enunciada con la precisión suficiente para poder probarla:
Cuando el RSI de 14 periodos de una acción cierra por debajo de 30, la acción está sobrevendida. Cómprala, y rebota.
Probamos la regla, nunca a una persona. Si una regla es lo bastante popular como para merecer una prueba, es de todos.
Cómo lo probamos
Todas las reglas fijadas de antemano, antes de ver un solo resultado:
| Universo | 369 acciones líquidas de EE.UU. (horquillas estrechas, más de 50 M$ negociados al día) |
| Periodo | Enero de 2024 a julio de 2026 |
| Indicador | RSI(14) de Wilder sobre cierres diarios, contrastado con su propio ejemplo publicado |
| Señal | El RSI cruza por debajo de 30 (ayer 30 o más, hoy por debajo), así que un tramo de sobreventa es una señal, no veinte |
| Entrada | La sesión siguiente, al cierre del primer minuto: una barra ya cerrada, sin mirar el futuro |
| Salidas | Las dos versiones que la gente usa de verdad — plazos fijos de 1, 3, 5 y 10 días y la salida por regla “vende cuando el RSI vuelva por encima de 50” |
| Control | Las mismas acciones en el mismo periodo en los días sin señal: 233.703 días |
Ese control es la parte que casi todos los backtests se saltan, y es lo único que hace que la respuesta signifique algo. Entre 2024 y 2026 el mercado subió mucho. Comprar casi cualquier cosa y mantenerla unos días daba dinero. Así que “¿ganó dinero?” es la pregunta equivocada. La única pregunta que importa es: ¿ganó más que estar simplemente comprado?
El resultado sobre el papel
Sí. Con holgura.
| Plazo | Señal | Control | Ventaja sobre estar comprado |
|---|---|---|---|
| 1 día | +30,8 pb | +13,1 pb | +17,7 pb |
| 3 días | +116,5 pb | +32,5 pb | +84,0 pb |
| 5 días | +117,4 pb | +52,7 pb | +64,7 pb |
| 10 días | +179,9 pb | +103,6 pb | +76,3 pb |
(pb = puntos básicos, centésimas de punto porcentual. 100 pb = 1%.)
Las acciones sobrevendidas rebotaron más que esas mismas acciones en días normales, en todos los horizontes, y el 58% de las operaciones fueron ganadoras. Este es el número que enseña la captura de pantalla de un backtest.
También comprobamos las formas habituales en que un número así resulta ser falso, y las superó todas. No son cuatro operaciones afortunadas: la operación mediana ganó +72,6 pb, y quitando el mejor 1% siguen quedando +95,6 pb. Tampoco es un indicador roto: cuanto más profunda la sobreventa, mejor el rebote — por debajo de 20, el retorno a 3 días promedió +101 pb.
O sea que el efecto es real. Y la estrategia pierde dinero igualmente.
Lo que los backtests nunca te cuentan
Aquí está el número que termina la historia.
Un backtest cuenta las 2.473 señales. Una cuenta tiene un número limitado de posiciones. Dale tres a la vez — una cifra razonable, incluso generosa, para una cuenta minorista — y la ventaja no se encoge un poco: se desploma.
| Plazo | Las 2.473 señales | Lo que consiguió una cuenta de 3 posiciones |
|---|---|---|
| 1 día | +30,8 pb | +20,7 pb |
| 3 días | +116,5 pb | +9,9 pb |
| 5 días | +117,4 pb | +33,4 pb |
| 10 días | +179,9 pb | −0,1 pb |
Nuestro primer impulso fue pensar que lo habíamos amañado al elegir cuáles tres tomar. Así que probamos todas las reglas: tomar las más sobrevendidas, las menos sobrevendidas, o elegir al azar. Las tres se desploman igual — la selección aleatoria dio +12,7 pb a 3 días, y las menos sobrevendidas +21,1 pb. La elección apenas influye.
Lo que influye es cuándo llegan las señales. El RSI no baja de 30 un martes tranquilo porque una empresa haya dado malas noticias. Baja de 30 cuando cae el mercado entero, y le pasa a docenas de acciones a la vez:
- El 78% de todas las señales se disparó en días en los que saltaron más de tres acciones a la vez
- El 7 de abril de 2025, 101 acciones de nuestro universo entraron en sobreventa el mismo día
- Con un plazo de 10 días, en el 69% de los días con señal la cuenta ya estaba llena: todas las posiciones ocupadas por operaciones anteriores, así que la señal nueva era sencillamente inalcanzable
Las operaciones que te ves obligado a saltarte son las de los días abarrotados: los pánicos de mercado, que es justo donde viven los mayores rebotes. El backtest se queda tan tranquilo con las 101. Tú tomas tres, y luego te quedas lleno mientras el resto de la oportunidad ocurre sin ti.
La ventaja es real. Solo que vive casi entera en operaciones que no puedes tomar.
Lo que cuesta operar
Ahora añade los costes a la fracción que sí puedes tomar. Aquí está hasta el último céntimo de una operación de 3 días con una posición de unos 5.000 $:
| pb | |
|---|---|
| Ventaja bruta ganada en las operaciones realmente tomadas | +9,9 |
| Media horquilla, ambos lados | −3,9 |
| Deslizamiento (medido con ejecuciones reales, no supuesto) | −12,0 |
| Comisión, ida y vuelta | −4,0 |
| Financiación de 3 noches | −7,5 |
| Subtotal, antes siquiera de modelar la ejecución | −17,5 |
| Adversidad en la barra de entrada: dónde acaba de verdad una orden a mercado en el primer minuto | −19,8 |
| Adversidad en la barra de salida | −3,7 |
| Neto por operación | −41,0 |
Dos cosas merecen atención.
El primer minuto cuesta casi 20 pb él solo. El primer minuto de la sesión es el más violento del día. Un backtest te ejecuta al precio de cierre de ese minuto; una orden a mercado acaba en algún punto de su rango, y no suele ser el favorable. Esa sola decisión de modelado cuesta más que la horquilla, la comisión y la financiación juntas.
El suelo de costes baja con el tamaño de la posición, y luego se para. Como la comisión tiene un mínimo por orden, las posiciones pequeñas son las más castigadas:
| Tamaño de posición | Comisión ida y vuelta | Suelo de costes total |
|---|---|---|
| unos 1.700 $ | 11,9 pb | 31,1 pb — manda el mínimo por orden |
| unos 5.100 $ | 4,0 pb | 23,2 pb |
| unos 63.000 $ | 4,0 pb | 23,2 pb |
Por encima de unos 5.000 $ por posición el mínimo deja de morder y el suelo se aplana en torno a 23 pb. Más dinero no abarata las operaciones a partir de ahí: solo agranda las pérdidas, que es exactamente lo que medimos — con el tamaño mayor, la misma estrategia perdió 114 $ por operación.
¿Te salva tener más dinero?
Hay una objeción justa a todo lo anterior: la cuenta con la que probamos es pequeña. Si la causa de muerte es la capacidad, una cuenta mayor — con más huecos — debería escapar de ella. Así que repetimos el estudio completo con tres tamaños de cuenta, escalando el número de posiciones simultáneas con el capital: 10.000 $ con 3 huecos, 50.000 $ con 6 y 250.000 $ con 12. Las órdenes grandes pagan además un coste que las pequeñas nunca ven — mover el precio con tu propia orden — y lo cargamos con un modelo de impacto estándar de raíz cuadrada. Ese número de impacto es un modelo, no una medición; no tenemos ejecuciones grandes con las que calibrarlo. Todo lo demás de la tabla está medido.
| Cuenta | Señales tomadas | Neto por operación | Neto por día |
|---|---|---|---|
| 10.000 $ · 3 huecos | 413 de 2.469 | −18 $ | −11 $ |
| 50.000 $ · 6 huecos | 753 de 2.469 | −39 $ | −44 $ |
| 250.000 $ · 12 huecos | 1.245 de 2.469 | −99 $ | −185 $ |
Retención de 3 días, supuesto de ejecución estándar. Los demás plazos salen peor.
El argumento de la capacidad sí se debilita, exactamente como predice la objeción: la cuenta de 250.000 $ toma la mitad de todas las señales en lugar de una sexta parte. Pero cada hueco adicional se llena con una operación que pierde dinero tras costes, así que más capacidad es la misma fuga con un diámetro mayor. El suelo de costes apenas se mueve con el tamaño — la comisión deja de importar por encima de posiciones pequeñas y el cargo por impacto la sustituye en silencio — mientras que el margen bruto no lo supera en ningún tramo. Más dinero no salva esta estrategia. Escala la pérdida, casi exactamente en proporción a la cuenta.
El veredicto
MURIÓ.
Neta de costes reales, la estrategia perdió dinero en todas las configuraciones que probamos: todos los plazos, todas las reglas de salida, todos los tamaños de posición, y en 2024, 2025 y 2026 por igual. Incluso la repetimos con el supuesto más amable que puede hacer un backtest —ejecutar exactamente al precio de la barra cerrada, sin ninguna ejecución adversa, que es lo que la mayoría de backtests minoristas asume en silencio—. Siguió perdiendo, en todos los tamaños.
Causa de la muerte: capacidad, y después costes. En ese orden, y el orden es lo interesante. Esta estrategia no falla porque el indicador no valga: el rebote es real y medible. Falla porque la oportunidad llega en ráfagas abarrotadas que una cuenta finita no puede absorber, y el resto, modesto, no supera un suelo de unos 23 pb.
Ese es un modo de fallo que ningún ajuste de parámetros arregla. Cambiar el 30 por 25, o los 14 periodos por 10, mueve la señal dentro de los mismos días abarrotados. No crea posiciones que no tienes.
Qué llevarse de aquí
- El número de operaciones de un backtest es una afirmación sobre tu cuenta. Si dispara 2.473 operaciones y tú puedes tener tres a la vez, no estás probando la estrategia que operarías. Limita las posiciones primero, antes de mirar ningún otro número.
- “¿Ganó dinero?” nunca es la pregunta. En un mercado alcista, estar comprado da dinero. Compara siempre contra la alternativa aburrida en el mismo periodo exacto.
- Un alto porcentaje de aciertos no es una ventaja. Esta acertó el 58% de las veces y aun así perdió, porque los costes se cobran por operación tengas razón o no.
- Pregúntate dónde se ejecuta de verdad tu orden. El minuto más volátil del día costó aquí más que las comisiones y la horquilla juntas.
Seguiremos probando las reglas que la gente repite. Alguna sobrevivirá.